目（mù）前看鈦合金已成消（xiāo）費電子高端機的新趨勢（shì），小米14也上了（le）鈦合金版，而明年三星也稱將大規模使用

通過對比研究，鈦合金產業（yè）鏈受益的幾個方向我們梳理了一下

鈦合（hé）金拋光研磨+設備（bèi）：

A股唯一的就（jiù）是金太陽

蘋果中框（70%份（fèn）額）+小米（獨供）+榮耀（買3D打印鉸鏈後（hòu）進行研磨加工，獨供（gòng））+半導（dǎo）體研磨拋光（guāng）液

蘋果鈦合金機型年出貨1億台（tái），單機拋光材料asp10元/台，下一代中框工藝升級（jí）(從啞光到高亮)，asp提升（shēng）。蘋果份額（é）70%(競品美國3M)，小米100%獨供，僅算蘋果這（zhè）塊空（kōng）間10億。

供蘋果拋光設備，單（dān）台設備價值量（liàng）45萬，1500台，6億。

榮耀（yào）軸蓋asp 170元，良率50%毛利率40%(良率明年繼續爬坡，毛利率提升)，假（jiǎ）設100萬部，1.7億。

同時別忽略了公司的半導體業務，公司引入了從美（měi）國（guó）Cabot歸國的陳博士(安集科（kē）技待了一年)成立領航電子新（xīn）材（cái）料有限公司，從事半導（dǎo）體CMP拋光液的（de）研發生產，目（mù）前在矽片、碳化矽（guī）和氮化緣領域與相關知名半導體廠商均已小批量驗證通過，明年會有量產訂單。

簡單合計一下，10+6+1.7，給予15%淨利率，約1.7億可（kě）見的利（lì）潤，考慮稀缺性（xìng）給予30倍pe，這塊值78億，考慮半導體預期+華為、三星的預（yù）期，這塊給予20億期權市值（zhí），約100億，具備（bèi）翻（fān）倍（bèi）空間。

鈦合金檢測（cè）設備：

目前市場（chǎng）已知的是（shì）多（duō）浦樂

刀具（格（gé）局一般）：目前A股（gǔ）已知華銳精密、鼎泰高科有（yǒu）供應，市（shì）場來說增量挺大，消費電子加工用刀具在100億RMB左右，而蘋果一家已經（jīng）達到了10億增量，疊（dié）加小米、榮耀、華為、三（sān）星等廠家的加入，增量有望達（dá）到150億，但是目前切鈦合金的刀具格局一（yī）般，華銳和鼎泰（tài）是因（yīn）為q3~q4果鏈的鈦合金切割刀具的突然增加導致產能不足才外（wài）溢到（dào）這兩家（jiā），正常來說他們是沒機會獲得訂單的，這塊格局較差，壁壘不（bú）太高。

材料（並（bìng）不缺）：

目前已知的是港股的天（tiān）工國際供應蘋果，而當（dāng）前市場炒作的對象（xiàng）是銀邦股份，小米14用的（de）鈦合金鋁板複合材料（liào）據傳是（shì）他供應的（de）。